Fitch califica con perspectiva negativa a la Itaipú Binacional

La Agencia Calificadora Fitch ha revisado la perspectiva de largo plazo de la Itaipu Binacional pasando la calificación nacional de estable a negativa.

El último informe de Fitch Ratings, ha revisado la perspectiva Itaipú Binacional en moneda extranjera y local por defecto (IDR), así como a largo plazo de la compañía. Independientemente de esto, Fitch confirma las calificaciones que ya tiene Itaipú, que son BBB, para moneda extranjera y AAA para mercado nacional en grado de inversión.

La perspectiva denominada outlook otorgada a la Itaipú, se enfoca a un panorama desfavorable en su calificación pero las condiciones de gesion empresarial y rating son las mismas que la entidad presenta en el grado de inversión.

CONDUCTORES DE LA EVALUACIÓN

Las calificaciones de Itaipú refleja su fuerte vinculación perfil de crédito con la República Federativa del Brasil (a largo plazo IDR BBB), cuya perspectiva cambio a negativa. Brasil responde históricamente a la adquisición de 90% a 94% de la energía producida por Itaipú y garantías, a través de la tesorería Nacional, casi toda la deuda de la compañía. Estos factores reducen la exposición de Itaipú al riesgo soberano más débil de la República Federativa del Paraguay (a largo plazo IDR BB-, Perspectiva Positiva).

Itaipu con las calificaciones también incorpora posición de liquidez adecuada y la previsibilidad del flujo de caja, resultante del Tratado de Itaipú firmado entre Brasil y Paraguay donde define el arancel anual suficiente para cubrir todos los costos de operación y mantenimiento, gastos de capital, obligaciones financieras, y tiene un mecanismo de saneamiento para ajustar por posibles desajustes que deben recuperarse o dar la espalda en el año siguiente; la tarifa es en dólares.

La binacional es de gran significancia estrategica para ambos países, con la compañía de suministro de aproximadamente el 17% de la demanda de energía en Brasil y el 75% de la demanda en el Paraguay; tiene un excelente historial de eficiencia operativa.

SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN

Las futuras acciones de calificación, positivos o negativos, serán altamente correlacionados con la calificación soberana de la República Federativa del Brasil o modificaciones negativas en el tratado bilateral.

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